开源证券-宏观经济点评：科技东风起，民企启新程-250218

- 习近平总书记在民营企业座谈会上强调科技创新的重要性，鼓励民营企业保持信心，抓住发展机遇。

- 政府将持续支持民营经济，落实相关政策，关注立法、融资等领域，以促进民营企业发展。

- 当前经济面临挑战，但逆周期调节基调不会改变，预计将出台宽松政策以支撑经济增长。

- 权益市场表现出N型走势，成长和消费类股票表现优于整体市场，人民币汇率小幅走强。

本次宏观经济点评围绕习近平总书记在民营企业座谈会上的讲话，强调了科技和民营经济发展的重要性。

首先，会议在“科技开门红”的背景下，展现了中国科技的实力，如DeepSeek和宇树科技等企业的成功，提振了民营企业的信心。

总书记指出民营经济有广阔的发展前景，鼓励企业在面对困难时保持信心，强调困难是暂时的。

其次，总书记重申了党和国家对民营经济的基本方针政策，将持续支持民营经济的发展，包括立法、融资和助企纾困等方面的具体措施。

在参与企业方面，座谈会邀请了代表性的商界领袖，强调企业家精神和创新的重要性。

与会企业主要集中在互联网科技、新能源汽车等新兴行业，显示出对新质生产力的重视。

此外，报告指出技术创新与逆周期调节并不冲突，预计未来政策将保持积极的财政和适度宽松的货币政策，以应对经济压力。

最后，资产市场表现出N型走势，成长和消费类股票表现优异，债券市场收益率先稳后降，人民币汇率小幅走强。

风险提示包括地产下行超预期和政策执行力度不足。

整体来看，民营企业的信心和发展前景被积极看好。