华金证券-海外波动不改A股短期反弹走势-240809

- 海外市场波动对A股短期影响有限，A股主要受自身基本面、国内政策和流动性驱动。

- 当前国内经济和盈利基本面呈现弱修复趋势，稳增长政策加速落地，流动性维持宽松。

- 短期内科技、消费和周期行业可能相对偏强，建议关注相关领域的投资机会。

海外市场的大幅波动对A股的影响有限，A股主要受自身基本面、国内政策和流动性等因素影响。

海外市场的波动多受外部事件冲击、货币政策和本国经济基本面的影响。

近期海外市场的波动主要受美联储降息预期和美国经济衰退预期等因素影响。

然而，A股短期内可能延续反弹走势，主要原因是国内经济和盈利基本面的改善、稳增长政策的落地以及海外降息预期的上升。

在投资方面，建议关注科技、部分消费和周期行业，特别是计算机、传媒、电子、通信、地产、军工、社服、食品、纺服等领域。

需要注意的风险包括历史经验不一定适用、政策超预期变化和经济修复不及预期等。

本报告的投资建议及理由为： 1. 短期可能继续均衡配置科技成长、低估值红利和部分消费。

2. 科技、部分消费和周期行业短期可能相对偏强。

3. 历次海外市场波动后，A股消费、周期、科技等内需相关行业表现优异。

4. 产业趋势和政策催化可能为TMT领域提供配置机会。

5. 中报盈利增速偏高和地产收储等因素使部分上游周期行业相对强势。

6. 消费品以旧换新和提振消费政策的落地，增强消费品的投资价值。

7. 建议关注计算机、传媒、电子、通信等政策和产业催化下的行业。

8. 预期可能改善的地产、军工、社服、食品、纺服等行业值得关注。

9. 低估值红利的建筑、交运、银行等行业也应纳入投资视野。

10. 风险提示包括历史经验的不确定性、政策变化及经济修复的进展。