电新公用环保行业：光大证券-电新公用环保行业周报：重点关注锂电产业链困境反转，持续配置电网与公用事业-240414

1、锂电产业链有望迎来反转，5-6月锂电旺季来临，需求超预期，价格压制有望缓解，建议关注宁德时代、湖南裕能等企业。

2、电网投资增速持乐观态度，火电灵活性改造和氢能是重点方向，建议关注平高电气、东方电子等相关公司。

3、公用事业板块稳定性较高，核电重启景气度高，火电短期受益于煤价下行，建议关注皖能电力、申能股份等公司。

本周关注锂电产业链反转，电网投资增速持乐观态度，持续配置电网与公用事业。

锂电产业链有望迎来反弹，建议关注宁德时代、湖南裕能等；电网投资增速持续向好，推荐关注平高电气、东方电子等；公用事业板块稳定性较高，建议关注皖能电力、洪城水业等。

风险提示包括电网投资不及预期、新能源汽车销量不及预期等。

投资标的及推荐理由： 1、锂电产业链：宁德时代、湖南裕能、震裕科技、容百科技、信德新材。

推荐理由：随着5-6月锂电旺季来临，需求有望超预期，锂电产业链价格压制有望阶段性缓解，板块将迎来反弹。

新技术方面，半固态电池或引发车企“军备竞赛”、宁德天恒储能电池提升补锂剂的需求。

2、电网：平高电气、许继电气、国电南瑞、四方股份、东方电子、国网信通、金盘科技、华明装备、青达环保。

推荐理由：电网作为消纳逻辑及防御策略的重要投资方向，当前时点需坚定持有。

叠加市场对24年电网投资增速持乐观态度，市场进一步上调主网部分公司24年业绩预期。

3、公用事业：皖能电力、申能股份、洪城水业、中电环保。

推荐理由：4月是24Q1业绩披露期，市场波动性会加大，公用事业板块胜在稳定性。

核电重启景气度较高，同时根据清华大学团队模拟，日本核污水4月将到达我国沿海，板块或迎来催化。

火电短期受益于煤价淡季下行，Q1盈利修复。