医药行业：中邮证券-医药行业板块7月投资策略：重拾信心，寻找稳增长个股-240704

1. 医药板块整体下跌，但原料药、院内刚需品种、海外去库存周期品种表现稳健。

2. 医药板块Q2业绩受压，院外消费承压，但原料药、院内需求刚性的药品和器械仍保持稳健增长。

3. Q3展望看好刚需品种、出海弹性、低估值龙头、OCT等方向，医药板块具备较强吸引力，底部投资机会值得关注。

医药板块Q2整体下跌，主要是因为院外消费受基数和消费偏弱影响，院内业务受医疗整顿影响。

但原料药、院内需求刚性药品和器械，以及海外去库存周期品种表现稳健。

预计Q3看好刚需品种、出海弹性、低估值龙头、OCT等方向。

板块具有吸引力，推荐海尔生物、康恩贝、派林生物、佐力药业、英科医疗等标的。

风险包括集采降价、消费复苏不及预期、外延并购落地低于预期。

投资标的：海尔生物、康恩贝、派林生物、佐力药业、英科医疗 推荐理由：院内外刚需品种、出海弹性品种、低估值龙头、比价政策错杀的部分OTC企业。