华西证券-关注降息预期对转债估值的改善-240616

1. 转债市场受信用风险冲击，但预期降息可能改善转债估值。

2. 新券发行增加，转债市场供给或将改善。

3. 建议关注具有潜在投资机会的转债标的，包括兴业转债、韵达转债、松霖转债、鸿路转债等。

降息预期升温，有望推动转债估值修复。

信用风险冲击放缓，但仍需关注正股表现。

转债市场迎来新券发行，供给或将改善。

投资策略包括关注大盘替代、出口链、顺周期板块、低空经济题材和高YTM转债。

风险提示包括权益市场风格轮动和转债市场规则调整。