宝丰能源：东方证券-宝丰能源-600989-内蒙项目投产在即，新疆项目有望打开新空间-240813

投资标的：宝丰能源（600989） 推荐理由：公司2024年中报显示业绩快速增长，内蒙项目即将投产，预计将显著提升营收和利润。

同时，新疆项目具备成本优势，有望进一步推动公司成长。

维持买入评级，目标价18.76元。

- 宝丰能源2024年中报显示营业收入和归母净利润分别同比增长29.09%和46.44%，主要受益于聚烯烃产能释放和原料价格下跌。

- 内蒙古项目预计10月投产，采用先进技术，有望提升单位盈利并推动公司营收和利润增长。

- 新疆项目规划具备强大成本优势，若落地将显著提升公司成长潜力，维持买入评级，目标价18.76元。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年中报显示，公司实现营业收入168.97亿元，同比增长29.09%；归母净利润33.05亿元，同比增长46.44%。

- 2024年二季度营业收入86.70亿元，同比增长36.39%；归母净利润18.84亿元，同比增长75.75%。

2. **增长原因**： - 收入增长主要由于聚烯烃产能释放，产品产销量提升。

- 利润增长得益于原料（炼焦煤、气化煤、动力煤等）价格下跌，提升了产品毛利率。

3. **内蒙项目**： - 内蒙聚烯烃项目计划于2024年10月投入试生产，产能为300万吨，使用DMTO三代技术。

- 该项目预计单位盈利将高于银川基地，有望推动公司营收与利润大幅增长。

4. **新疆项目**： - 新疆准东经济技术开发区的煤炭清洁高效转化项目包括1120万吨甲醇、400万吨甲醇制烯烃及多个下游产品。

- 准东地区煤制烯烃具有成本优势，若项目落地，成长潜力显著。

5. **盈利预测与投资建议**： - 预测2024-2026年EPS分别为1.11、1.72和1.84元。

- 给予可比公司24年平均PE为13倍的基础上，考虑业绩增速高于可比公司，目标价为18.76元，维持买入评级。

6. **风险提示**： - 煤炭价格波动风险； - 聚烯烃需求下滑风险； - 项目进展不及预期风险。

这些信息可以帮助投资者评估宝丰能源的未来成长潜力及相关风险。