海光信息：开源证券-海光信息-688041-公司信息更新报告：Q2收入增长提速，国产算力领军地位巩固-240815

投资标的：海光信息（688041） 推荐理由：公司在国产CPU及DCU领域拥有领先地位，Q2收入增长提速，毛利率保持较高水平，快速迭代的DCU系列产品有望成为国内主流GPU产品，长期发展潜力巨大。

- 海光信息Q2收入同比增长49.67%，客户认可度提升，市场份额扩大。

- 上半年毛利率保持在63.43%，备货充足，消除产能担忧。

- 预计2024-2026年归母净利润持续增长，维持“买入”评级，风险主要来自客户集中度和市场竞争。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：海光信息 - 股票代码：688041 2. **财务表现**： - 2024年中报显示： - 营业收入：37.63亿元，同比增长44.08% - 归母净利润：8.53亿元，同比增长25.97% - 扣非归母净利润：8.18亿元，同比增长32.09% - Q2单季度表现： - 营业收入：21.71亿元，同比增长49.67% - 归母净利润：5.65亿元，同比增长28.95% - 扣非归母净利润：5.46亿元，同比增长27.37% 3. **毛利率与现金流**： - 上半年毛利率：63.43%，同比提升0.56个百分点 - 上半年经营活动净现金流为-1.13亿元，同比减少主要因备货周期提前及备货数量增加 4. **存货与预付款项**： - Q2末存货：24.55亿元，较2023年底增长128.59% - Q2末预付款项：30.90亿元，较2023年底增长29.37% 5. **市场地位与产品**： - 公司在国产CPU及DCU领域的领先及稀缺地位得到巩固 - DCU系列产品兼容“类CUDA”环境，支持大模型应用，如LLaMa、GPT等，有望成为国内主流GPU产品 6. **投资评级**： - 维持“买入”评级 - 2024-2026年归母净利润预测为： - 2024年：17.93亿元 - 2025年：25.18亿元 - 2026年：33.70亿元 - 每股收益（EPS）预测： - 2024年：0.77元 - 2025年：1.08元 - 2026年：1.45元 - 当前股价对应PE分别为95.4、67.9、50.7倍 7. **风险提示**： - 客户集中度较高风险 - 市场竞争风险 以上信息为投资者在分析海光信息时的重要参考。