中科星图：中邮证券-中科星图-688568-ALL IN低空经济，开启空天信息智能化新时代-250213

投资标的：中科星图（688568） 推荐理由：公司是国内数字地球产品研发的领军企业，具备领先的AI技术和数据资源。

低空经济战略和星图云平台推动业绩持续增长，预计未来三年EPS稳步提升，抓住市场机遇，给予“买入”评级。

- 中科星图是国内领先的数字地球产品研发企业，专注于空天信息与新一代信息技术的融合，核心业务涵盖空天大数据的获取与应用。

- 公司2023年营业收入和净利润均实现显著增长，低空经济战略和数字化转型推动其业务扩展。

- 预计2024-2026年EPS持续增长，给予“买入”评级，但需关注市场需求、政策落实和技术研发风险。

中科星图（688568）是一家专注于数字地球产品研发与产业化应用的企业，致力于将大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术与航空航天产业深度融合。

核心业务包括自主研发的GEOVIS数字地球产品，涵盖空天大数据的获取、处理、承载、可视化和应用等环节，广泛应用于多个行业。

截至2023年三季度，公司实现营业总收入20.07亿元，同比增长43.44%；归母净利润为1.46亿元，同比增长41.27%。

公司在低空经济方面积极布局，发布了“星图低空云V1.0”，构建了低空经济的数字新基建，布局电磁星座、气象星座和遥感测绘星座等天基卫星星座，为低空飞行活动提供数据保障。

在数字化转型方面，星图云平台是公司的核心力量，集成了从数据获取到应用的全流程技术与服务，覆盖多个领域。

星图云的核心优势在于强大的数据处理和分析能力，能够实现智能遥感解译和时空大数据分析。

2024年上半年，星图云业务实现收入2164.98万元，个人和企业认证开发者数量分别为21306户和17245户。

公司自主研发的“空天·灵眸”AI大模型，能够高效进行智能遥感解译，依托中科院的观测体系获取多圈层时空数据。

预计2024-2026年的EPS分别为0.81、1.28、1.89元，当前股价对应的PE分别为73.07、46.59、31.45倍。

公司被认为是国内数字地球产品研发的领军企业，具备领先的AI技术和数据资源，业绩稳步增长，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示包括下游客户需求扩张不及预期、政策落地不及预期、产品技术研发不及预期及市场竞争加剧等。