东海证券-宏观周观点：“国九条”发布，资本市场进入新发展阶段-240413

1. 新“国九条”发布，资本市场将进入新发展阶段，对上市、退市、法治建设、市值管理等进行全面部署，有利于提升A股长期投资价值。

2. A股业绩方面，社服、公用事业表现突出，汽车、军工、动力煤等行业也有增长，但整体经济增速回落，内需仍待改善。

3. 国内经济数据集中发布，通胀反映需求相对不足，出口增速回落，企业贷款强于居民贷款，房地产市场低温运行。

4. 美国通胀再超预期，加息推迟，美债收益率上升对风险资产形成压力，A股风格偏向防守，红利主线相对占优。

新“国九条”发布，对资本市场进行全面部署，预计将带动资本市场进入新发展阶段。

国内经济数据显示增速多数回落，反映内需仍待改善。

海外方面，美国通胀超预期，加息推迟，对风险资产形成压力。

A股业绩方面，社服、公用事业表现优异，汽车也保持高景气。

总体来看，新“国九条”发布将有利于提升A股长期投资价值。