中信期货-黑色建材策略日报：淡季供需尚可，黑色集体探涨-250626

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：铁矿石在700附近震荡，需求端钢企铁水日产微幅增加，但整体供需矛盾不突出，后续钢材库存压力可能积累。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：焦煤整体产量逐渐下滑，库存结构性问题仍未改善，需求端焦企开工存在进一步下降预期，短期供需平衡。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：焦炭产量高位回落，去库及亏损压力影响焦企开工，库存端刚需下滑，整体供需偏弱。

【期货品种】：锰矿 【交易方向】：看多 【理由】：南非锰矿发运受到影响，市场价格逐步企稳探涨，供需缺口逐渐回补。

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：硅铁供需矛盾有限，厂家挺价意愿较强，短期预计盘面震荡运行。

【期货品种】：玻璃 【交易方向】：看空 【理由】：淡季需求下行，深加工需求走弱，上游库存累积，供给端压力仍存。

【期货品种】：纯碱 【交易方向】：看空 【理由】：供给过剩格局未改变，检修逐渐恢复，短期预计震荡偏弱，长期价格中枢下行。

- 铁水在淡季小幅回升，双焦供应扰动导致反弹力度较强，但钢材需求整体承压，库存逐步累积。

- 铁矿价格在700附近震荡反弹，螺纹需求表现好于预期，但板材分化明显。

- 短期内钢材市场缺乏明确的单边趋势，需关注7月库存压力及需求端变化。