传奇生物：交银国际-传奇生物-LEGN.US-3Q24 CARVYKTI销售超预期，重申买入评级-241016

投资标的：传奇生物-LEGN.US 推荐理由：CARVYKTI（cilta-cel）3Q24销售超预期，达2.86亿美元，同比增长88%。

随着市场份额提升和产能释放，销售势头将持续，预计全年销售9.51亿美元，目标价76美元，长期市场空间巨大。

- 传奇生物的CARVYKTI（cilta-cel）在2024年第三季度销售额达到2.86亿美元，同比大增88%，超出市场预期。

- 随着新产能的落地和早期复发多发性骨髓瘤适应症的批准，预计销售增长势头将持续至第四季度。

- 维持对CARVYKTI全年销售预测9.51亿美元和目标价76美元的买入评级，长期市场空间预期峰值销售超70亿美元。

根据上文，以下是提取出的关键信息： 1. **销售业绩**：传奇生物的CARVYKTI（cilta-cel）在2024年第三季度（3Q24）的销售额为2.86亿美元，同比大增88%，环比增长54%，超出市场一致预期（2.41亿美元）和公司自身预期（2.74亿美元）。

2. **美国市场表现**：美国市场的销售额同比增长85%，达到了2.58亿美元。

3. **销售增长驱动因素**： - 早期复发多发性骨髓瘤（MM）适应症获批后，患者治疗需求持续增长。

- 优异的临床数据推动市场份额提升。

- 新产能逐步落地。

4. **未来展望**：预计销售势头将持续至2024年第四季度（4Q24），并且CARVYKTI已于2024年8月在中国获批上市，未来有望贡献重要的销售增量。

5. **产能情况**：强生表示比利时Ghent的商业化产能一期已正式获批，诺华的产能也在积极供应临床所需药品。

6. **销售预测**：公司维持CARVYKTI全年销售预测为9.51亿美元，预计4Q24销售为3.22亿美元，环比增长13%。

7. **目标价与评级**：公司目标价为76美元，重申买入评级，认为CARVYKTI的产能落地将继续推动季度销售超预期，并看好其长期市场空间，预计峰值销售将超过70亿美元。