桐昆股份：财信证券-桐昆股份-601233-涤纶利润持续恢复，期待旺季业绩弹性-240912

投资标的：桐昆股份 推荐理由：公司涤纶利润持续恢复，上半年业绩弹性较大，产品销量和价格均有提升，持续布局产业链，未来盈利预测乐观，行业周期处于历史底部，具有投资潜力。

1. 桐昆股份2024年上半年业绩持续增长，毛利率和净利率均有所提升，费用率整体下降。

2. 公司产品销量和价格均呈现正增长趋势，下游需求稳定增长，行业效益良好。

3. 公司持续布局产业链，未来盈利预测乐观，建议维持“买入”评级。

1. 公司2024年上半年业绩数据：营收、营业成本、归母净利润、扣非归母净利润、毛利率、净利率、费用率等 2. 公司2024年第二季度业绩数据：营收、归母净利润、扣非归母净利润 3. 公司产品销量和售价的同比增长情况 4. 公司产业链布局和项目建设情况 5. 分析师对公司未来几年营业收入、归母净利润和EPS的预测 6. 给予公司的PE评级和对应的股价区间 7. 风险提示：下游需求不及预期，行业竞争环境恶化。