上海东亚期货-股指期货周报-240629

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：看多 【理由】：房地产监管将于2022年9月开始持续放松，针对产业供给端的融资三支箭齐射，进入23年3季度政治局会议不再提房住不炒，承认房地产供需关系已扭转，2023年8月末陆续从需求端出台更加宽松的按揭首套房与二套房首付比例、存量房贷利率的统一下调、税收、金融和因城施策的其他限制性政策，最终目标是激活居民的住房消费与投资。

2024年5月中旬，房地产再次降低一套房和二套房首付比率分别至15%和25%，以及降低住房公积金贷款利率，并且允许地方政府购买一定的存量现房作为保障房，房地产作为经济的阶段支柱产业定位没有改变。

房地产产业链、地方政府收支和服务行业供给端的修复将为经济的均值回归修复注入强大的确定性。

目前，股指估值位于历史底部附近，欧美货币政策紧缩周期基本结束，需求收缩特别是库存需求的压力也告一段落，中国出口部门有望企稳复苏。

整体看股指存在中长期看涨趋势性机会。

在触底反弹第一波估值修复逻辑走完后，目前需要盘整整固。

后期如果基本面改善和政策改革强预期催化，有望开启更强的攻势。

1. 房地产监管逐步放松，政策力度逐渐加大，旨在激活居民的住房消费与投资。

2. 房地产作为经济支柱产业定位未改变，产业链修复将为经济注入确定性。

3. 股指估值位于历史底部附近，整体存在中长期看涨趋势性机会，建议乐观一点。