光大期货-有色策略周报-250706

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：美国制造业PMI显示一定韧性，非农就业超预期，降低了美联储降息可能性；国内铜精矿紧张，TC报价低位支撑；库存累积意愿有限，市场主动做空积极性低，铜价有望维持偏强走势。

【期货品种】：废铜 【交易方向】：中性 【理由】：废铜进口量连续两月下降，国内现货铜紧张，但下游需求订单放缓，短期内缺乏明确的上涨或下跌动力。

【期货品种】：精铜 【交易方向】：看多 【理由】：精铜产量小幅增加，进口量下降，库存维持低位，市场对LME库存下降的担忧可能引发极端行情，支撑精铜价格。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：看多 【理由】：TC报价处于历史低位，铜精矿紧张情绪持续，成为基本面的强支撑因素。

【期货品种】：LME铜 【交易方向】：看多 【理由】：LME库存持续去库，市场对库存下降的关注可能引发价格上涨，短期内多头有利。

- 美国6月制造业PMI和非农就业数据表现出一定韧性，可能降低美联储降息预期。

- 国内铜精矿紧张局面持续，电解铜产量小幅增加，但进口量下降，现货铜市场显现紧张态势。

- 在低库存和进口亏损背景下，铜价有望维持偏强走势，关注8万元/吨及8.2万元/吨的关键阻力位。