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银河期货-燃料油日报-250625

研报作者:吴晓蓉 来自:银河期货 时间:2025-07-04 07:32:57
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    lan****ala
  • 研报出处
    银河期货
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    455 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:高硫燃料油 【交易方向】:看多 【理由】:高硫现货贴水持续回落,旺季发电需求支撑,且俄乌冲突及中东局势紧张可能导致供应中断,推动价格上涨。

【期货品种】:低硫燃料油 【交易方向】:看空 【理由】:低硫供应持续回升,尽管需求稳定,但整体市场供给充裕,且下游需求仍显疲弱,可能导致价格承压。

核心观点

- 新加坡纸货市场高硫和低硫燃料油的月差有所波动,印度5月原油进口量创历史新高,且面临中东供应风险。

- 高硫燃料油的需求受到旺季发电需求的支撑,但现货贴水持续回落;低硫燃料油供应回升但需求疲弱。

- 中国市场低硫燃料油的配额充裕,预计六月排产增长,整体供应稳定。

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