计算机行业：华西证券-计算机行业周报：持续强call国产算力-250406

1. 国产算力产业正迎来技术创新与应用拓展的新阶段，自主可控的算力体系成为战略核心，价格波动与需求增长并存。

2. 各地积极推动算力基础设施建设，政策扶持与资本投入加速算力产业发展，尤其是在AI领域表现突出。

3. 投资建议包括AIDC、算力租赁、云计算、算力芯片及AI电力相关企业，需关注市场风险及政策落地情况。

本周的投资报告主要聚焦于国产算力的发展，强调其在技术创新和市场需求增长中的重要性。

国产算力产业正经历转型，从技术跟跑向创新引领，成为数字经济的战略核心。

以下是核心要点： 1. 价格动态：国产算力卡价格上涨，AI技术推动云服务成本上升，自主创新重塑产业格局。

2. 资本开支：阿里巴巴计划未来三年投入至少3800亿用于AI和云计算基础设施建设，科技巨头加速GPU集群建设。

3. 技术转型：大模型产业化面临“效果-性能-成本”的挑战，推理优化向“模型-架构-场景”协同转变，为AI应用提供支撑。

4. 创新驱动：各地积极建设算力中心，推动算力采购热潮，国产大模型升级带动算力租赁需求激增。

5. 政策支持：上海和深圳等地出台政策，支持算力产业发展，推动人工智能进步。

投资建议涵盖多个领域，包括算力基础设施、算力租赁、云计算、算力芯片和AI电力等，推荐相关企业。

风险提示包括市场系统性风险和科技政策落地不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. AIDC（人工智能数据中心）： - 润建股份：在算力基础设施建设中具备竞争优势。

- 光环新网：提供云服务与数据中心解决方案。

- 奥飞数据：专注于数据处理与存储，符合算力需求增长。

- 润泽科技：在AI领域有技术积累，推动算力应用。

2. 算力租赁： - 海南华铁：提供算力租赁服务，满足市场需求。

- 宏景科技：在算力租赁市场中具备一定规模。

- 弘信电子：专注于算力资源的优化配置与租赁。

3. 云计算： - 优刻得：云计算服务提供商，受益于市场扩张。

- 首都在线：在云服务领域有良好的市场表现。

- 顺网科技：提供多种云计算解决方案，符合行业发展。

- 深信服：在云计算与网络安全领域具有竞争力。

4. 算力芯片： - 海光信息：专注于高性能计算芯片，推动国产芯片发展。

- 寒武纪：在AI芯片领域具备技术优势。

- 芯原股份：提供多种芯片解决方案，满足市场需求。

- 华为：在算力芯片领域具有强大的研发能力与市场份额。

5. AI电力： - 中恒电气：在智能电力解决方案方面具备优势。

- 麦格米特：专注于电力监控与管理，适应行业需求。

- 欧陆通：提供与AI相关的电力解决方案。

- 科泰电源：在电力设备领域有良好的市场表现。

风险提示包括市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。