国元期货-油脂油料期货周报：中美中加关税扰动仍在，内外油粕走势分化-250316

【期货品种】：豆粕2505 【交易方向】：中性 【理由】：中美关税问题加剧，短期多空交织，库存下降支撑现货，但成本端反弹趋势尚未明确。

【期货品种】：菜粕2505 【交易方向】：看多 【理由】：受中国对加拿大加征关税影响，菜粕独涨，市场对菜籽进口量存疑，供应维持强现实弱预期格局。

【期货品种】：豆油2505 【交易方向】：中性 【理由】：受美国关税政策影响，国内豆油现货走货缓慢，供需偏宽松，但成本端支撑现货价格。

【期货品种】：棕榈油2505 【交易方向】：看空 【理由】：马来西亚棕榈油出口下降，市场指引有限，国内低库存支撑价格，但整体走势偏弱。

【期货品种】：菜籽油2505 【交易方向】：中性 【理由】：菜油供应充足，现货库存高企限制价格上方空间，整体走势回归基本面。

- 中美、中加关税问题加大了豆粕和菜粕市场的不确定性，豆粕和菜粕价格走势分化，豆粕短期反弹。

- 菜粕因中国对加拿大加征关税而独涨，但供应预期偏弱；豆粕库存下滑支撑现货价格。

- 油脂市场方面，菜油受到关税影响有限，棕榈油价格震荡，豆油因进口成本上升而维持坚挺。