华西证券-资产配置日报：周一会降息吗？-240614

1. 6月14日股市情绪回暖，债市继续走强，央行逆回购维持20亿元投放规模，民生银行资金情绪指数处于中性偏紧水平。

2. 隔夜资金利率缓慢攀升，7天利率稳定，长端利率下行行情重启，5月金融数据“基本符合预期”，但市场做多情绪稍微降温。

3. A股小幅反弹，市场交易情绪好转，科创板块偏好明显，红利板块或处于轮动的“交界处”，市场博弈反弹预期值得关注。

6月14日，股市情绪回暖，债市继续走强。

央行逆回购单日投放规模维持20亿元，资金面延续边际收敛趋势。

债市做多情绪提前释放，利率下行行情重启。

5月新增社融2.07万亿元，同比增5132亿元，高于市场预期。

A股小幅反弹，交易情绪好转，市场或许再次来到了“科创-红利”轮动的拐点。

红利板块或能迎来阶段性行情。

风险提示包括货币政策、流动性和财政政策出现超预期调整。