快克智能：财通证券-快克智能-603203-三季度期间费用率有所上升，公司短期业绩承压-241030

投资标的：快克智能（603203） 推荐理由：公司三季度营收增长15.13%，AI手机市场复苏将推动业绩回升，基石业务稳定增长，积极布局先进封装，预计2024-2026年营业收入和净利润持续增长，维持“增持”评级。

风险包括市场竞争加剧和技术升级风险。

- 快克智能在2024年三季度实现营业收入6.83亿元，同比增长15.13%，但归母净利润略有下滑，期间费用率上升导致短期盈利能力承压。

- 随着AI手机的逐步上市，预计公司基石业务将稳定增长，并有望从复杂检测场景中获得新的增量。

- 公司积极布局先进封装，预计2024-2026年营业收入和净利润将持续增长，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以从上文中提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：快克智能 - 股票代码：603203 2. **财务表现**： - 2024年三季度营业收入：6.83亿元，同比增加15.13% - 归属于上市公司股东的净利润：1.63亿元，同比增加4.33% - 2024年三季度单季度营收：2.32亿元，同比增加22.00%，环比增加2.90% - 2024年三季度归母净利润：0.44亿元，同比下降7.31%，环比下降25.36% - 2024年上半年毛利率：46.21%，净利率：18.66%，分别同比下降3.85pct和6.10pct - 期间费用率：2024Q3为26.21%，同比增加1.35pct 3. **市场与行业动态**： - AI手机逐步上市，预计将推动出货量回升。

- 根据IDC数据，预计到2027年，全球AI手机渗透率将达到43%，中国有望达到51.9%。

- 公司从局部焊点检测扩展到PCB&FPC和芯片检测等复杂场景，预期将带来新的增长。

4. **技术与产品布局**： - 公司在先进封装领域积极布局，依托精密焊接工艺和装备自动化技术。

- 自主研发的设备包括微纳金属烧结设备、银烧结固晶机、IGBT多功能固晶机、真空/甲酸焊接炉及芯片封装AOI。

- 已服务多家国内外领先的功率半导体IDM、OSAT及Tier 1厂商。

5. **投资建议**： - 预计公司2024-2026年营业收入分别为10.08亿元、12.55亿元和14.68亿元，归母净利润分别为2.52亿元、3.24亿元和4.03亿元。

- 对应市盈率（PE）分别为23.53、18.28和14.71倍。

- 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 市场竞争加剧风险 - 技术升级与开发风险 - 应收账款坏账风险 - 终端市场景气度不及预期风险 这些信息可以帮助投资者更好地评估快克智能的市场表现及未来发展潜力。