脑机接口行业：国金证券-脑机接口行业深度：政策+创新双轮驱动，商业化落地进入快车道-250808

- 脑机接口行业在政策和资本的双重支持下，迎来重大发展机遇，预计未来十年将实现大规模商业化普及。

- 医疗健康领域是脑机接口应用的主要市场，涵盖多种疾病的预警、诊断和治疗。

- 国内企业在非侵入式产品领域具备技术优势，未来有望引领全球市场，建议关注相关标的。

脑机接口行业正迎来重大发展机遇，主要受到政策和资本双重支持。

近年来，国内政策对脑机接口行业的支持力度加大，涉及产品注册、医保支付和行业标准等方面。

国家药监局将推出支持政策，促进脑机接口产品的快速注册审批；医保局首次设立相关费用项目，推动产品从临床试验向大规模应用转变。

脑机接口的应用场景多元，预计在未来十年内实现商业化普及。

根据预测，全球脑机接口市场将快速增长，医疗健康领域仍是主要应用方向，涵盖癫痫、帕金森等多种疾病。

全球市场中，非侵入式脑机接口占据主要份额，国内企业在这一领域布局积极，未来有望引领技术发展。

投资建议集中在非侵入式领域的相关标的，关注产品管线丰富且商业化速度快的企业，以及在侵入式和半侵入式领域具备创新能力的公司。

风险提示包括产品研发进度不及预期、推广普及不理想及行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由： 1. 非侵入式脑机接口领域产品管线丰富的相关标的： 推荐理由：这些产品有望在临床及居家消费领域同时落地，且商业化速度较快，符合市场需求，具备较大的商业化潜力。

2. 在侵入式、半侵入式、介入式产品领域创新技术能力突出且进度较快的相关标的： 推荐理由：这些企业在技术创新方面具有优势，有望在差异化竞争中取得市场优势，适应行业发展的趋势。

风险提示包括：产品研发进度不及预期，产品推广及普及不及预期，以及行业竞争加剧等风险。