传媒行业：开源证券-传媒行业周报：GPT~5或加速AI应用落地，游戏、国漫IP持续精彩-250810

- OpenAI发布的GPT-5在降低模型幻觉和提高性价比方面取得突破，预计将加速AI应用的商业化进程，推荐相关公司如盛天网络和快手-W等。

- 心动公司中报业绩超预期，预计2025上半年净利润将同比增长215%，游戏表现强劲，建议关注心动公司及其他相关游戏企业。

- 国漫电影《浪浪山小妖怪》票房表现出色，猫眼预测票房将超15亿，相关IP衍生品销售将受益，推荐上海电影等相关公司。

本周传媒行业周报主要关注以下几个核心要点： 1. **GPT-5发布**：OpenAI于8月8日推出GPT-5模型，具备更强的推理和编程能力，显著降低了“模型幻觉”，并实现语音模式升级和个性化。

其价格具有竞争力，预计将加速AI应用的商业化进程。

2. **AI应用布局**：建议投资者关注AI陪伴、创作、电商、营销、教育、搜索和保险等领域，重点推荐的公司包括盛天网络、快手-W、值得买、引力传媒等。

3. **心动公司的业绩**：心动公司预测2025年上半年净利润将同比增长约215%，主要得益于自研游戏的良好表现和广告算法改进。

近期多款游戏活动的开展预计将进一步提升业绩。

4. **国漫电影《浪浪山小妖怪》**：该电影票房已突破5亿元，猫眼预测票房将进一步上调至15亿+。

高评分和合家欢属性推动了票房增长，同时拉动相关IP衍生品的销售。

5. **投资建议**：游戏板块推荐心动公司、恺英网络、巨人网络等；电影板块推荐上海电影；IP潮玩和卡牌领域推荐奥飞娱乐等。

6. **风险提示**：需关注AI应用收入、游戏流水、电影票房及潮玩卡牌销量低于预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 盛天网络：受益于AI应用的布局，特别是在AI陪伴、AI创作等领域。

2. 快手-W：同样受益于AI应用的商业化加速。

3. 值得买：布局AI电商，受益于AI技术的应用。

4. 引力传媒：在AI营销等方向有潜力。

5. 美图公司：受益于AI应用的多样化发展。

6. 易点天下：在AI应用方面具备增长潜力。

7. 果麦文化：受益于AI创作和内容生成。

8. 天娱数科：在AI应用中有良好发展前景。

9. 汤姆猫：受益于AI技术的应用和发展。

10. 蓝色光标：在AI营销方面具有竞争力。

11. 世纪天鸿：AI应用的潜在受益者。

12. 粉笔：在AI教育领域有良好前景。

13. 三六零：在AI应用中具备发展潜力。

14. 水滴公司：受益于AI应用的扩展。

游戏板块推荐： 1. 心动公司：业绩超预期，受益于自研游戏表现亮眼。

2. 恺英网络：在游戏领域具备增长潜力。

3. 巨人网络：持续更新内容，提升用户参与度。

4. 神州泰岳：新游表现良好，持续受益。

5. 吉比特：海外版表现突出，业绩可期。

6. 完美世界：在游戏领域有良好发展前景。

7. 腾讯控股：新游供给持续释放。

电影板块推荐： 1. 上海电影：国漫IP电影表现强劲，票房持续上升。

2. 猫眼娱乐：受益于高评价电影的票房增长。

3. 中国电影：与热门电影相关，受益于票房表现。

IP潮玩/卡牌推荐： 1. 奥飞娱乐：在IP衍生品领域具备发展潜力。

2. 姚记科技：受益于潮玩及卡牌市场的增长。

3. 布鲁可：在潮玩领域有良好前景。

受益标的包括： - 友谊时光 - IGG - 百奥家庭互动 - 泡泡玛特 - 量子之歌 - 创源股份 - 汉仪股份 风险提示：AI应用收入、游戏流水、电影票房、潮玩卡牌销量低于预期等。