财通证券-“美”周市场复盘（25年2月第1周）：节后“开门红”-250208

- 本周A股市场经历先抑后扬的修复态势，主要指数震荡上行，成交额显著放量，市场情绪回暖。

- 计算机、传媒和汽车板块表现突出，受益于AI技术突破和春节档电影票房效应。

- 全球股市普涨，中国资产领涨，需关注即将发布的经济数据及潜在风险因素。

本周A股市场经历了节后先抑后扬的修复态势，主要指数震荡上行，成交额逐日放量，市场情绪回暖。

节后首个交易日，上证综指收跌0.65%，但随后市场风险偏好显著回升，上证综指和创业板指连续反弹，成交额从1.3万亿元增至1.99万亿元，资金进场意愿增强。

市场情绪修复受益于内外多重积极因素，包括人工智能的突破和外部压力的缓和。

DeepSeek的技术创新推动了AI应用的爆发，相关概念股连续上涨。

同时，美联储的偏鹰表态未超预期，中美关税风险逐步定价，国内逆周期政策加码预期升温，助推风险偏好回升。

行业表现方面，计算机、传媒和汽车板块领涨，分别上涨13.5%、7.2%和6.9%。

计算机板块因DeepSeek的催化效应而回暖，传媒受益于春节档电影票房，汽车板块则因比亚迪智能化发布会受到提振。

相对而言，银行、煤炭和建材等防御性板块表现较弱。

大类资产方面，全球股市普涨，中国资产领涨。

美债收益率下跌，美元指数跌破108，现货黄金上涨4.2%。

未来两周需重点关注国内CPI、PPI和LPR，以及美国的CPI和零售销售数据。

风险提示包括历史经验失效、美国经济衰退风险和海外金融风险超预期等。

本报告的投资建议及理由为： - A股市场在节后呈现修复态势，风险偏好回升，建议关注市场情绪的改善。

- 科技成长板块，特别是计算机和传媒行业，受益于AI技术突破和春节票房效应，值得投资。

- 比亚迪等新能源汽车相关股票因智能化战略发布会受到关注，具有投资潜力。

- 随着外部压力边际缓和，国内逆周期政策加码，市场风险偏好有望进一步提升。

- 资金布局应围绕业绩高景气及产业趋势明确的科技硬件、红利资产和低位消费核心资产。

- 关注即将公布的CPI、PPI及LPR数据，可能影响市场走势。