海通国际-中国宏观：美国针对中国的部分限制性关税将正式生效，实际影响相对有限-240916

1. 美国针对中国部分进口商品加征关税，对中国产业影响有限，但开启了新一轮地缘政治博弈。

2. 美国大选后的政策走向备受关注，预计将延续拜登政府的框架，可能影响产业链走势。

3. 美国宏观经济数据走弱，市场预计美联储将首次降息，降息有利于美国新能源建设推进，建议关注相关美国本土厂商。

美国针对中国部分进口商品的限制性关税将正式生效，对中国的影响相对有限。

此举开启了新一轮地缘政治博弈。

加征关税对光伏及锂电池产业实际影响有限，美国光伏产业链完整度低，太阳能电池进口数量已接近配额限制，而电动汽车电池关税幅度相对低于预期。

美国大选后的政策走向备受关注，市场预计美联储将在本月召开的议息会议上首次降息。

投资建议关注受益于地缘政治博弈的美国本土厂商FirstSolar和FluenceEnergy。

风险包括全球新能源政策推进不及预期和国内外政策突发重大变化。