齐鲁银行：信达证券-齐鲁银行-601665-2023年报&2024一季报点评：ROE表现优异，核心资本进一步夯实-240427

投资标的：齐鲁银行 推荐理由：齐鲁银行扩表动能强劲，不良指标改善，资产质量稳健向好，分红比例提升，业绩增长稳定，有望持续受益于区域经济增长，具备投资潜力。

1. 齐鲁银行在2023年和2024年一季度表现优异，营收增速稳定，资产扩表速度较快，贷款规模增长明显。

2. 公司利润增速稳健，不良贷款率持续改善，资本充足率持续提升，分红比例不断提高，业绩稳健向好。

3. 齐鲁银行未来展望良好，有望继续保持稳健增长，投资者可考虑持有。

1. 2023年齐鲁银行营业收入119.52亿元，同比增长8.03%，归母净利润42.34亿元，同比增长18.02%。

2. 2024年一季度营业收入30.22亿元，同比增长5.53%，归母净利润11.78亿元，同比增长15.98%。

3. 2023年末齐鲁银行资产总额超6000亿元，同比增长19.6%，2024年一季度资产总额同比增速18.1%。

4. 2023年末齐鲁银行贷款总额超3000亿元，同比增长16.7%，2024年一季度贷款总额同比增长15.8%。

5. 2023年末齐鲁银行加权平均净资产收益率12.90%，较22年末提高0.98pct，分红比例26.7%。

6. 2023年末齐鲁银行不良贷款率1.26%，较上年末下降3BP，拨备覆盖率303.58%。

7. 2023年末齐鲁银行核心一级资本充足率10.16%，2024年一季度持续提升，达10.23%。

8. 预测2024-2026年归母净利润增速分别为18.68%、18.85%、20.90%，2024-2026年EPS分别为1.07元、1.27元、1.53元。