汽车行业：长城证券-汽车行业周报：小米SU7 Ultra正式上市，2月前三周乘用车零售同比+18%-250303

- 汽车行业在2025年2月的最后一周整体下跌2.72%，其中乘用车板块下跌4.36%，商用车板块下跌1.06%。

- 2月前23天乘用车零售同比增长18%，新能源车零售同比增长77%，但环比均有所下降。

- 小米SU7Ultra于2月27日正式上市，售价52.99万元，提供多项高性能选装配置。

本周（2025年2月24日至28日），汽车行业整体下跌2.72%，表现不及沪深300指数。

乘用车板块下跌4.36%，商用车下跌1.06%，货车下跌3.48%，而客车上涨3.72%。

汽车零部件和服务板块分别下跌2.21%和2.57%。

截至2月28日，汽车行业PE-TTM为28.11，较上周下滑0.76。

乘用车、商用车和零部件的估值分别为31.32、36.48和24.78。

在汽车相关概念板块中，智能汽车和车联网指数分别下跌4.13%和5.19%。

原材料价格方面，铝、铜、螺纹钢和橡胶指数均有所下降，PP和电池级碳酸锂价格也有所下滑。

2月前23天，乘用车市场零售92.4万辆，同比增长18%，但环比下降30%。

新能源乘用车零售44.5万辆，同比增长77%。

小米SU7Ultra于2月27日正式上市，售价52.99万元，并提供多项选装配置。

风险提示包括原材料涨价、芯片短缺、新能源车销量和技术迭代不及预期等。

投资标的：小米汽车（小米SU7Ultra） 推荐理由： 1. 小米SU7Ultra正式上市，作为高性能版车型，售价52.99万元，具备丰富的选装配置，吸引消费者关注。

2. 乘用车市场在2月前三周零售同比增长18%，显示出市场需求的回暖，尽管环比有所下降，但整体表现仍然较好。

3. 新能源汽车的零售和批发数据表现亮眼，分别同比增长77%和128%，显示出新能源车市场的强劲增长潜力。

4. 从整体汽车行业来看，尽管本周整体表现下滑，但相关概念板块仍有一定的投资机会，特别是在智能汽车和新能源领域。

风险提示： 需关注原材料价格上涨、芯片短缺及新能源车销量和技术迭代的风险。