半导体行业：德邦证券-半导体行业：模拟芯片库存去化接近尾声，24Q1营收恢复增长-240507

1. 模拟芯片行业24Q1营收恢复增长，下游消费电子行业库存去化接近尾声，需求逐渐回暖。

2. 模拟芯片公司营收和利润出现显著下滑，但随着消费电子行业库存去化接近尾声，业绩开始恢复增长。

3. 模拟芯片行业研发投入和并购扩张逐渐成为主旋律，公司可用资金充足，建议关注相关公司的投资机会。

半导体行业模拟芯片库存去化接近尾声，24Q1营收恢复增长。

下游消费电子行业需求逐渐回暖，模拟芯片公司业绩开始恢复。

部分公司营收和利润出现增长，毛利率环比回升。

德州仪器24Q1业绩超预期，预计Q2营收持续增长。

模拟行业加大研发投入和并购扩张，可用资金充足。

国内模拟芯片厂商开始展开一系列并购动作。

投资建议关注圣邦股份、纳芯微、艾为电子、南芯科技、思瑞浦等公司。

风险提示包括下游客户需求不及预期、技术研发进程风险和成本增加。

投资标的：圣邦股份、纳芯微、艾为电子、南芯科技、思瑞浦等国内模拟IC设计公司。

推荐理由：随着景气度逐渐复苏，这些公司有望在模拟芯片行业中获得良好的发展机遇。