复洁环保：民生证券-复洁环保-688335-2024年一季报点评：业绩短期承压，关注节能低碳布局-240427

投资标的：复洁环保 推荐理由：公司在高端滤板应用领域拓展空间广阔，同时布局节能低碳领域，有望推动业绩修复和转型发展，具备成长性。

维持盈利预测，维持“谨慎推荐”评级。

1. 复洁环保2024年一季度业绩下滑，受下游客户资金紧张和项目进度延迟影响，但预计随着经济复苏，业绩有望逐步修复。

2. 公司积极拓展高端滤板应用领域，并布局节能低碳领域，有望为未来业绩增长提供支撑。

3. 投资建议维持“谨慎推荐”评级，考虑到公司核心设备在工业领域应用尚处早期，具备成长性。

1. 公司2024年一季度业绩：营业收入下降91.61%，归母净利润盈转亏，扣非归母净利润盈转亏。

2. 公司受下游客户资金紧张影响，项目进度迟滞，新签订单、在手订单不及预期，部分项目未形成收入导致业绩下滑。

3. 公司冲回应收账款坏账准备并形成当期利润1623.00万元。

4. 公司拓展高端滤板应用领域，新签项目合同金额为9887.03万元，有望为后续业绩修复提供支撑。

5. 公司创新开发的高温水源热泵技术装备已在项目实现应用，计划将安全储氢技术与其他技术深度耦合，形成综合利用与整体解决方案。

6. 维持对公司的盈利预测，目标价11.52元/股，维持“谨慎推荐”评级。