骆驼股份：华西证券-骆驼股份-601311-主业稳健向上，锂电&海外业务多点开花-240903

投资标的：骆驼股份 推荐理由：公司主营业务稳健，同时开拓锂电和海外业务，有望为公司带来明显增量；未来发展潜力巨大，预计营收和净利润将持续增长。

1、骆驼股份是中国蓄电池领军企业，主营汽车低压铅酸电池和低压锂电池，同时开展海外业务。

2、公司主业稳健，同时积极开拓维护替换市场和海外业务，预计未来营收规模将持续增长。

3、投资建议为“增持”，预计2024-2026年归母净利润和EPS将有较大增长，但需要注意行业竞争加剧和销量不及预期等风险。

1. 骆驼股份是中国蓄电池领军企业，主要从事汽车低压铅酸电池、再生铅产品和汽车低压锂电池的研发、生产和销售，同时开展物流配送和回收等服务。

2. 低压铅酸电池业务稳健，2024年上半年营收为60.01亿元，同比增长20.5%。

3. 公司积极发力维护替换市场，成低压铅酸业务新的增长点。

4. 低压锂电&海外业务多点开花，开辟新赛道；低压锂电业务2024年上半年营收为1.19亿元，同比增长137%；海外业务2024年上半年营收为10.47亿元，同比增长80.52%。

5. 公司力争2025年营收规模“再造一个骆驼”。

6. 预计公司2024-2026年营收和归母净利润的数据。

7. 给予“增持”评级。