纺织品和服装行业：国金证券-纺织品和服装行业周报：家纺品类首次纳入消费补贴，纺织制造三季报仍具韧性-241027

- 上海首次将家纺品类纳入消费补贴，预计将直接刺激家纺零售，尤其是罗莱、富安娜等品牌受益明显。

- 纺织制造龙头企业三季报显示业绩韧性，新澳股份、健盛集团和裕元集团均实现稳定增长。

- 服装零售在销售旺季和政策刺激下有望改善，建议关注李宁、安踏体育等品牌，制造板块则继续维持高景气度。

**纺织品和服装行业周报总结：** 1. **消费补贴政策**：上海首次将家纺品类（如被子、床上套件等）纳入消费补贴，预计将直接刺激家纺零售，特别是罗莱、富安娜、水星等品牌。

2. **三季报表现**： - **新澳股份**：Q3营收13.2亿元，同比增长10.5%；归母净利润1.0亿元，同比增长7.8%。

- **健盛集团**：Q3营收7.5亿元，同比增长37%；归母净利润1.0亿元，同比增长27%。

- **裕元集团**：预计Q3净利润同比增长140%-145%，制造收入保持20%以上的增长。

3. **投资建议**：品牌服饰板块受线下客流和经营环境影响，业绩承压，但随着销售旺季和政策刺激，服装零售有望改善。

建议关注李宁、安踏体育等龙头企业。

制造板块景气度延续，推荐关注华利集团。

4. **市场表现**：上周纺织服装板块上涨4.38%，表现优于沪深300和上证综指。

5. **行业动态**： - 李宁成立新合资公司拓展海外市场。

- Zara母公司Oysho品牌可能退出中国市场。

- adidas更换首席销售官。

6. **公司公告**： - 扬州金泉拟向核心员工授予107.70万股限制性股票。

- 开润股份计划回购股份，金额在5000万至1亿元之间。

7. **风险提示**：包括国外政治风险、汇率波动、越南人力成本上涨等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **家纺龙头企业（如罗莱、富安娜、水星等）** - 推荐理由：家纺品类首次纳入上海消费补贴政策，预计将直接刺激家纺零售，叠加双十一购物节和降温旺季等因素，家纺销售有望环比改善。

2. **健盛集团** - 推荐理由：中游棉袜、无缝内衣制造龙头，2024年第三季度营收同比增长37%，归母净利润同比增长27%，表现环比加速，显示出较强的市场韧性。

3. **裕元集团** - 推荐理由：中游鞋服制造龙头，预计2024年前三季度净利润增长140%~145%，制造收入保持20%以上的增长，反映出鞋服制造行业的景气度延续。

4. **李宁、安踏体育、比音勒芬** - 推荐理由：品牌服饰板块预计在销售旺季和政策刺激下有望改善，且当前估值处于历史偏低水平，后续弹性可期。

5. **华利集团** - 推荐理由：鞋服制造龙头，业绩韧性突出，制造板块景气度延续，值得关注。

以上标的均在行业内具有较强的市场地位和业绩表现，预计在政策和市场环境改善的背景下将受益。