医药行业：西南证券-医药行业周报：持续关注医保谈判进展-240914

1. 本周医药生物指数下跌，但医药行业估值水平仍较高，重点关注医保谈判进展。

2. 中成药地方集采短期影响中药板块情绪，但医药板块下半年行情值得看好。

3. 重点关注低估值、出海、院内刚需三大主线，推荐相关个股和组合。

本周医药生物指数下跌，估值水平为22倍，相对溢价率较高。

中成药地方集采短期影响中药板块情绪。

投资建议包括红利板块、器械出海、医疗反腐后关注院内医疗刚性需求等方向。

推荐股票包括贝达药业、恒瑞医药、首药控股等。

风险提示包括政策风险和业绩不及预期风险。

投资标的及推荐理由如下： 推荐组合：贝达药业(300558)、赛诺医疗(688108)、上海莱士(002252)、荣昌生物(688331)、怡和嘉业(301367)、马应龙(600993)、美好医疗(301363)。

稳健组合：恒瑞医药(600276)、新产业(300832)、华东医药(000963)、甘李药业(603087)、恩华药业(002262)、济川药业(600566)、葵花药业(002737)、亿帆医药(002019)。

科创板组合：首药控股-U(688197)、泽璟制药-U(688266)、圣湘生物(688289)、博瑞医药(688166)、普门科技(688389)、澳华内镜(688212)。

港股组合：和黄医药(0013)、康方生物(9926)、科伦博泰生物-B(6990)、先声药业(2096)、亚盛医药-B(6855)、再鼎医药(9688)、诺诚健华(9969)、爱康医疗(1789)。

推荐理由包括医疗反腐后关注院内医疗刚性需求、器械出海、红利板块包括高股息OTC个股等。