有色金属行业：德邦证券-有色金属行业周报：美核心CPI回落至三年低位，持续看好贵金属投资机会-240616

1. 美国核心CPI下降至三年低位，预示贵金属投资机会仍然看好，建议关注黄金、白银等标的。

2. 工业金属除锡外全面回落，但随着全球对绿色能源行业的持续关注和投资，对铜的需求前景持看涨态度。

3. 稀土和钨等小金属价格波动，但随着制造业复苏预期增强，中长期需求呈稳步增长态势，值得关注。

美国核心CPI回落至三年低位，贵金属投资机会看好。

工业金属除锡外全面回落，铜价格短期震荡调整，但长期看涨。

稀土跌价，钨回落，但供给增速收窄支撑稀土价格。

能源金属锂钴镍全线回落，需关注后续需求增长情况。

投资建议：贵金属配置价值凸显，工业金属价格有望回升，有色新材料领域前景看好。

风险提示：美国加息超预期，经济复苏进度不及预期，海外需求恢复不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1）贵金属：山东黄金、中金黄金、玉龙股份、盛达资源、兴业银锡、银泰黄金。

推荐理由：美国加息末端，市场交易降息预期，实际利率下降凸显黄金配置价值，白银远期弹性更大。

2）工业金属：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、西部矿业、云南铜业、锡业股份、驰宏锌锗、神火股份、天山铝业、云铝股份、中国宏桥、明泰铝业。

推荐理由：政策推动经济预期持续向好，与国内经济相关的工业金属价格有望回升。

3）新材料：铂科新材、金力永磁、东睦股份、立中集团、银邦股份、楚江新材、东方钽业。

推荐理由：看好人工智能材料、人形机器人上游磁材、消费电子折叠屏零部件、钛合金材料、智能汽车零部件、卫星/超导材料等七大领域。