航天装备行业：天风证券-航天装备行业点评：低轨卫星互联网首次出海，航天发射进程再提速-240619

1. 中国低轨卫星互联网技术首次出海，验证了可靠性和可行性，为中国卫星互联网技术落地提供宝贵经验，未来有望延续高景气度。

2. 商业航天发展成为重点投资方向，中国商业发射能力持续加强，火箭发射场及各火箭研制公司的顺利融资有利于提升中国在大运力时代的竞争力。

3. 商业航天建设进入快车道发展时期，可回收火箭制造、发射场地建设、卫星制造领域均出现阶段性成果，有望进一步加速实现低成本、高集成的商业航天进程。

我国低轨卫星互联网技术首次出海，验证了其可靠性和可行性，为我国卫星互联网技术落地提供宝贵经验。

商业航天市场保持快速增长趋势，政府对商业航天领域的投资逐年提升。

我国商业发射能力持续加强，火箭发射场及各火箭研制公司的融资有利于提升竞争力。

商业航天建设已进入快车道发展时期，可回收火箭制造、发射场地建设、卫星制造领域均出现阶段性成果。

建议关注相关领域的上市公司，风险提示包括宏观环境变化、市场竞争加剧、订单取得不连续、供应商集中、技术迭代及创新。

投资标的：七一二、海格通信、上海瀚讯、盟升电子、四川九州、新劲刚、火炬电子、国博电子、天奥电子、复旦微电、成都华微、振华科技、振华风光、铖昌科技、臻镭科技、智明达、佳缘科技、邦彦技术。

推荐理由：数据链与通信领域的七一二、海格通信、上海瀚讯等公司在通信组覆盖方面具有潜力；电子对抗领域的盟升电子、四川九州、新劲刚等公司在电子对抗领域有发展前景；上游元器件领域的火炬电子、国博电子、天奥电子、复旦微电、成都华微、振华科技、振华风光等公司在卫星制造领域有投资价值；卫星互联网领域的铖昌科技、臻镭科技、智明达、佳缘科技、邦彦技术等公司在卫星互联网技术方面有发展潜力。