有色金属行业：国投证券-有色金属行业深度分析：资源为王，全球锂矿24年一季报更新-240717

1. 2024年Q1锂资源产销量上升，但锂精矿价格承压。

2. 西澳地区锂精矿产量环比下降，主要企业精矿价格普遍环比下降。

3. 主要企业业绩指引积极，但锂价下行风险需关注。

4. 投资建议关注锂精矿自给率高的企业，看好长期需求增长。

5. 风险提示需求不及预期、锂价波动及供给释放超预期。

核心要点： 1. 2024年Q1锂资源产销量同比上升，但环比下降。

2. 西澳地区锂精矿产量同比增17.25%，环比降7.17%。

3. 锂精矿价格承压，主要企业价格环比下降。

4. IGO、Arcadium等企业产量和成本指引更新。

5. 预计新能源行业需求稳定增长，锂价或触底反弹。

6. 投资建议关注具备高自给率的企业，如赣锋锂业等。

7. 风险提示包括需求不及预期、锂价波动和供给释放超预期。

投资标的： 1. 赣锋锂业 2. 中矿资源 3. 天齐锂业 4. 永兴材料 5. 盛新锂能 6. 藏格矿业 7. 盐湖股份 8. 雅化集团 9. 西藏矿业 10. 川能动力 11. 蓝晓科技 推荐理由： 1. 全球锂矿山探采项目逐步建成达产，资源端持续放量，矿企产销量稳定增长。

2. 销售价格的不断下探，虽然推升了销量，但也拖累了公司业绩，但锂价已触及部分矿企成本线，矿企生产积极性受挫，或选择暂停或延缓项目建设进程以降本增效。

3. 需求端，新能源行业发展确定性较高，需求稳定增长。

4. 锂价后续继续下探空间不大，上涨弹性较高，具备高锂精矿自给率企业仍具备较高利润弹性。

5. 关注的矿企在锂精矿自给率、成本控制和市场需求等方面具有优势。