爱博医疗：东吴证券-爱博医疗-688050-2024三季报点评：业绩符合预期，明年业绩加速可期-241030

投资标的：爱博医疗（688050） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩符合预期，收入和净利润持续增长，毛利率有提升空间。

新品上市将推动业绩增长，股权回购显示长期信心，预计未来业绩加速。

维持“买入”评级。

- 爱博医疗2024年前三季度业绩符合预期，实现营业总收入10.75亿元，同比增长60.94%，归母净利润3.18亿元，同比增长26.04%。

- Q3单季度收入和净利润继续强劲增长，分别为3.90亿元和1.10亿元，但毛利率和净利率略降，主要受美瞳产品业务占比提升影响。

- 公司预计明年新品上市将推动业绩增长，维持“买入”评级，2024-2026年归母净利润预测上调，风险包括市场竞争加剧及新产品研发不及预期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营业总收入：10.75亿元，同比增长60.94%。

- 归母净利润：3.18亿元，同比增长26.04%。

- 扣非归母净利润：3.04亿元，同比增长27.41%。

- Q3单季度收入：3.90亿元，同比增长49.11%。

- Q3单季度归母净利润：1.10亿元，同比增长23.38%。

2. **毛利率和净利率**： - Q3销售毛利率：63.95%，同比下降14.99个百分点。

- Q3销售净利率：26.92%，同比下降5.62个百分点。

- 毛利率下降主要因美瞳产品业务占比提升，预计明年随着产能扩建和良率提升，毛利率有望恢复。

3. **费用控制**： - Q3销售费用率：14.03%，同比下降4.97个百分点。

- Q3管理费用率：11.23%，同比变化不大。

- Q3研发费用率：7.22%，同比下降2.46个百分点。

- 期间费用控制良好。

4. **未来展望**： - 预计公司明年新品上市后业绩增长潜力大。

- 股权回购显示公司对长期发展的信心。

- 晶体眼人工晶体预计于2025年上市，将成为新的业绩增长点。

5. **盈利预测与投资评级**： - 上调2024-2026年归母净利润预测：4.13亿元、5.33亿元、7.33亿元。

- 对应市值的PE估值分别为45倍、35倍、25倍。

- 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 市场竞争加剧的风险。

- 新产品研发或推广不及预期的风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、未来增长潜力以及潜在风险。