传媒行业：华福证券-传媒行业春节档点评：票房创历史新高，中国动画电影崛起-250204

- 2025年春节档票房达到82.56亿元，创历史新高，观影人次显著提升，显示出强劲的市场需求。

- 动画电影《哪吒之魔童闹海》成为春节档票房冠军，累计票房39.66亿元，标志着中国动画电影的崛起。

- 投资建议关注内容和院线端的优质公司，行业信心提升，未来投资机会值得看好。

2025年春节档票房创历史新高，达82.56亿元，同比增长37%。

观影人次达到1.62亿，同比增长42%。

主要驱动因素为优质影片供给和平均票价回暖。

《哪吒之魔童闹海》成为春节档票房冠军，首日票房4.87亿元，总票房有望达72.18亿元，标志着中国动画电影的崛起。

投资建议关注内容端的光线传媒和上海电影，以及院线端的万达电影等。

风险包括行业政策变动、宏观经济下行及后续票房不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 内容端： - 光线传媒：作为《哪吒之魔童闹海》的出品方，受益于影片的成功，具有良好的市场前景。

- 上海电影：在内容创作方面具备实力，未来有望借助优质影片提升市场表现。

2. 院线端： - 万达电影：作为大型院线，受益于春节档票房的增长，观影人次显著提升。

- 横店影视：在院线业务中具备竞争优势，能够从票房增长中获益。

- 上海电影：除了内容端外，院线业务也将受益于整体市场的回暖。

- 金逸影视：在院线市场中具备一定的市场份额，未来有望实现增长。

- 幸福蓝海：作为院线运营商，受益于观影需求的上升。

总体来看，2025年春节档票房创历史新高，优质影片供给和观影人次的显著提升为电影行业带来了投资机会，建议关注上述标的。