顺丰控股：华福证券-顺丰控股-002352-2024H1业绩点评：24H1扣非归母+13.8%，精益经营盈利提升-240905

投资标的：顺丰控股（002352） 推荐理由：公司2024H1业绩稳健，营业收入同比增长8.1%，归母净利润同比增长15.1%。

精益管理提升盈利能力，未来直营网络优势及国际供应链业务潜力显著，维持“买入”评级。

- 顺丰控股2024H1实现营业收入1344.1亿元，同比增长8.1%，归母净利润48.1亿元，同比增长15.1%。

- 快递业务持续增长，快递件量同比增长6.3%，其中经济快递和同城业务表现突出。

- 公司通过精益管理提升盈利能力，毛利率和净利率均有所改善，维持“买入”评级，未来盈利前景乐观。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024H1营业收入：1344.1亿元，同比+8.1% - 归母净利润：48.1亿元，同比+15.1% - 扣非归母净利润：41.5亿元，同比+11.9% 2. **季度表现**： - 2024Q2营业收入：690.7亿元，同比+9.1% - 归母净利润：29.0亿元，同比+17.9% - 扣非归母净利润：24.9亿元，同比+13.8% 3. **快递业务增长**： - 2024H1快递件量：62.4亿件，同比+6.3% - 剔除丰网公司件量同比增长：14.3% - 2024Q2快递件量：32.6亿票，同比+8.8% 4. **各业务板块表现**： - 时效快递业务：营收591.9亿元，同比+5.6% - 经济快递业务：营收132.5亿元，同比+9.3% - 快运业务：营收175.5亿元，同比+16.1% - 冷运医药业务：营收50.6亿元，同比-5.2% - 同城业务：营收39.6亿元，同比+18.5% - 供应链国际业务：营收312.0亿元，同比+8.1% 5. **盈利能力**： - 毛利润：186.3亿元，同比+10.8% - 毛利率：13.9%，同比+0.4pp - 归母净利率：3.6%，同比+0.2pp - 扣非归母净利率：3.1%，同比+0.1pp 6. **资本开支与现金流**： - 资本开支：61.7亿元，同比-26.0% - 经营性现金流：137亿元，表现稳健 7. **盈利预测与投资建议**： - 2024/2025/2026年归母净利预测：95/110/129亿元 - 维持“买入”评级 8. **风险提示**： - 时效件件量增速放缓 - 人工成本上升风险 - 快递价格战激化 这些信息可以帮助投资者评估顺丰控股的业绩表现、市场竞争力和未来发展潜力。