康冠科技：海通国际-康冠科技-001308-公司季报点评：收入保持稳健增长，电视出货维持高增-241118

投资标的：康冠科技（001308） 推荐理由：公司在智能显示行业稳居龙头，收入持续增长，创新产品表现优异。

预计未来将受益于物联网、5G等技术应用，推动新增长曲线。

维持“优于大市”评级，目标价25.60元。

- 康冠科技2024年Q3实现收入47.91亿元，同比增长33.46%，但归母净利润下降53.4%，主要因市场份额提升和成本传导滞后影响盈利。

- 创新类显示产品和智能电视业务持续高增长，分别同比增长38.58%和60.08%。

- 预计2024年归母净利润为8.8亿元，目标价25.60元，维持“优于大市”评级，但需警惕上游面板价格波动和竞争加剧风险。

作为专业投资者，可以从上文中提取以下关键信息： 1. **收入与利润情况**： - 2024年Q3实现收入47.91亿元，同比增长33.46%。

- 归母净利润为1.49亿元，同比下降53.4%。

- 扣非后归母净利润为1.31亿元，同比下降56.8%。

- 前三季度累计收入113.91亿元，同比增长33.05%。

- 前三季度归母净利润5.58亿元，同比下降35.45%。

2. **盈利能力**： - 2024年Q3毛利率为12.21%，同比下降3.88个百分点。

- 归母净利率为3.12%，同比下降5.81个百分点。

- 前三季度累计毛利率为13.2%，同比下降4.4个百分点。

3. **费用率变化**： - 销售费用率为2.95%，同比上升0.82个百分点。

- 管理费用率为4%，同比上升0.49个百分点。

- 研发费用率为2.1%，同比下降0.12个百分点。

- 财务费用率为0.74%，同比上升0.69个百分点。

4. **产品业务表现**： - 创新类显示产品营业收入同比增长38.58%，出货量增长109.84%。

- 智能电视营业收入同比增长60.08%，出货量增长42.29%。

- 智能交互显示产品营业收入同比下降8.04%，出货量下降29.25%。

5. **发展战略与前景**： - 公司通过产品创新、技术提升、品牌宣传和AI赋能等手段提升市场占有率。

- 预计2024年归母净利润为8.8亿元。

- 给予2024年20倍PE估值，目标价为25.60元，维持“优于大市”评级。

6. **风险提示**： - 上游面板价格波动。

- 竞争态势趋紧。

这些信息为投资者提供了康冠科技的财务健康状况、产品市场表现、未来预期以及潜在风险的全面视角。