胜宏科技：长城证券-胜宏科技-300476-24Q3业绩实现稳步增长，布局AI算力等新兴领域助力未来增长-241118

投资标的：胜宏科技（300476） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩稳步增长，布局AI算力等新兴领域，持续加大研发投入，提升技术优势，海外市场拓展增强国际竞争力，预计未来业绩持续向好，维持“买入”评级。

- 胜宏科技2024年前三季度营业收入76.98亿元，同比增长34.02%，归母净利润7.65亿元，同比增长30.54%，业绩稳步增长。

- 公司积极布局AI算力、新能源汽车等新兴领域，持续加大研发投入，提升技术优势。

- 海外产能布局推进，预计通过越南和泰国项目进一步增强国际竞争力，维持“买入”评级，未来业绩可期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年前三季度营业收入为76.98亿元，同比增长34.02%。

- 归母净利润为7.65亿元，同比增长30.54%。

- 扣非后归母净利润为7.78亿元，同比增长33.20%。

- 第三季度营业收入为28.42亿元，同比增长37.07%，环比增长15.36%。

- 第三季度归母净利润为3.06亿元，同比增长26.70%，环比增长22.52%。

2. **毛利率与费用率**： - 毛利率为21.55%，同比减少0.48个百分点。

- 期间费用率为10.62%，同比增长0.28个百分点。

3. **新兴领域布局**： - 公司积极布局AI算力、人工智能、新能源汽车、数据中心等领域。

- 高端AI数据中心算力产品已进入量产，包括5阶、6阶HDI和28层加速卡产品。

- 研发投入包括AI服务器的下一代传输技术、800G/1.6T光传输技术、下一代6G通讯技术及自动驾驶技术。

4. **海外布局**： - 公司计划向特定对象发行A股股票募集不超过198,000万元，主要投资于越南和泰国的项目。

- 越南项目预计总投资为181,547.67万元，年产能15万平方米。

- 泰国项目预计总投资为140,207.90万元，年产能150万平方米。

5. **供应链与国际竞争力**： - 公司已进入多个国际知名企业的供应链，包括英伟达、AMD、英特尔等，增强了国际竞争力。

6. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024-2026年归母净利润为11.50亿元、16.33亿元和19.89亿元。

- 2024-2026年EPS分别为1.33元、1.89元和2.31元。

- 当前股价对应PE分别为34倍、24倍和20倍，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 原材料价格波动风险。

- 汇率波动风险。

- 下游行业需求放缓风险。

- 产能释放不及预期风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩表现、未来增长潜力以及潜在风险。