华立科技：东吴证券-华立科技-301011-2024年三季报点评：业绩超我们预期，设备销售及IP衍生品高增-241030

投资标的：华立科技（301011） 推荐理由：公司2024年三季度业绩超预期，营收和净利润均实现高增长，尤其是动漫IP衍生品和游艺设备销售表现强劲，毛利率稳步回升。

看好其持续推出新产品及精细化运营带来的增长潜力，维持“买入”评级。

- 华立科技2024年前三季度业绩超预期，营收同比增长26.39%，归母净利润增长55.74%。

- 动漫IP衍生品和游艺设备销售强劲，毛利率稳步回升，显示出良好的盈利潜力。

- 上调2024年盈利预测，维持“买入”评级，关注潜在的市场风险。

作为专业投资者，以下是从华立科技2024年三季报点评中提取的重要信息： 1. **业绩表现**： - 2024年Q1-3，公司实现营收7.52亿元，同比增长26.39%。

- 归母净利润为0.70亿元，同比增长55.74%。

- 扣非归母净利润为0.69亿元，同比增长53.28%。

- 2024年Q3实现营收2.90亿元，同比增长24.14%，环比增长17.55%。

- 归母净利润为0.34亿元，同比增长23.45%，环比增长109.65%。

2. **毛利率与盈利能力**： - 2024年Q3整体毛利率为31.64%，同比下降0.89个百分点，环比提升1.38个百分点。

- 归母净利率和扣非归母净利率分别为11.58%和11.11%，环比提升5.09个百分点和4.28个百分点。

3. **费用情况**： - 2024年Q3销售、管理、研发和财务费用率分别为6.53%、4.99%、3.48%和0.65%。

- 销售费用率同比和环比均有所上升，管理和研发费用率同比小幅上升，财务费用率环比小幅下降。

4. **动漫IP衍生品业务**： - 2024年Q3动漫IP衍生品业务实现营收1.03亿元，同比增长27.39%，毛利率为42.16%。

- 收入增长主要得益于精细化运营和IP产品矩阵的扩展。

5. **游艺设备销售**： - 2024年Q3游艺设备销售业务实现营收1.48亿元，同比增长37.77%，毛利率为27.76%。

- 受益于国内外下游需求旺盛，预计未来将继续高增长。

6. **游乐场运营**： - 2024年Q3游乐场运营业务实现营收3156万元，同比下降10.16%，毛利率为20.40%。

- 设备运营业务营收为374万元，同比下降48.39%。

7. **盈利预测与投资评级**： - 上调2024年盈利预测，预计2024-2026年公司EPS分别为0.58元、0.71元和0.87元。

- 当前股价对应PE为36倍、29倍和23倍。

- 维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 动漫IP衍生品发展不及预期的风险。

- 业务复苏不及预期的风险。

- 市场竞争加剧的风险。

- 宏观经济波动的风险。

这些信息为投资者提供了对华立科技的业绩、成长潜力及风险因素的全面了解。