金石期货-油脂：国内库存回升，油脂震荡回落-250226

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：国内豆油库存回升，整体库存水平增加，供给压力加大。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：马来西亚未计划提高棕榈油基生物柴油掺混比例，加之印度棕榈油进口预期下降，市场需求可能减弱。

【期货品种】：大豆 【交易方向】：中性 【理由】：美国大豆出口检验量有所回升，但同比下降，市场表现不一，需关注后续出口动态。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：看空 【理由】：菜油库存增加，整体供给面偏宽松，可能对价格形成压力。

1. 国内油脂库存回升，截止2月21日总量达到201.32万吨，较上周增加2.64%。

2. 巴西2024/25年度大豆产量预期连续下调至1.682亿吨。

3. 美国大豆出口检验量环比提高但同比下降19%。

4. 马来西亚维持棕榈油生物柴油掺混比例不变，印度棕榈油进口预计降至五年最低水平。