金融行业：平安证券-金融行业周报：央行开展国债借入，设备更新贷款细则落地-240707

1、央行将开展国债借入操作，政策底或将明确，有望稳定债券市场。

2、设备更新贷款细则落地，货币政策持续发力，有望托底经济向好修复。

3、监管体系持续完善，重点打击财务造假，优质公司估值有望修复。

央行开展国债借入操作，设备更新贷款细则落地，监管体系持续完善。

银行股作为高股息标的配置价值凸显，非银领域保险和证券板块有望受益。

风险包括金融政策监管、宏观经济下行、利率风险和国外地缘局势恶化。

投资标的及推荐理由： 1、银行：投资者应该关注银行板块，因为银行股是高股息标的，具有配置价值。

银行业受到持续降息和资产荒的影响，但在股票配置方面，银行股的高股息类固收配置价值凸显。

银行板块的股息吸引力持续增加，静态PB仅0.59倍，安全边际充分。

2、非银： - 保险：保险行业的寿险NBV在24Q1普遍增长，居民储蓄险需求持续释放，预计24年负债端改善。

资产端在股债市企稳和地产政策发力的背景下，投资收益率有望改善。

保险板块的估值和持仓仍处于底部，β属性将有助于估值底部修复。

- 证券：监管部门持续关注资本市场高质量发展，注重提升投资者获得感，证券业的重要性将增加。

在建设一流投资银行和加强合规风控的导向下，证券业供给端将持续优化。

当前证券指数的估值仅为0.96倍PB，具有较高的性价比和安全边际。