传媒行业：华福证券-传媒行业AI云：DeepSeek爆发后的核心需求-250209

- DeepSeek持续增长，用户规模强劲，但服务器资源紧张，导致服务中断。

- B端和C端企业积极部署DeepSeek，推动AI云的需求。

- 投资建议关注金山云、阿里云、腾讯云及三大运营商，尽管行业竞争激烈。

投资报告的核心要点如下： 1. DeepSeek持续增长，用户规模强劲，已成为IOS总榜第一名，但因访问量大，出现服务器繁忙的情况。

2. DeepSeek的API需求旺盛，因服务器资源紧张，已暂停API服务充值。

3. AI云需求主要来自B端和C端企业。

B端主要是SAAS行业，如金蝶已全面集成DeepSeek；C端则包括智能终端和智能汽车，如华为的小艺助手已接入DeepSeek-R1 Beta版。

4. 核心竞争力方面，金山云、阿里云和腾讯云均已支持DeepSeek的不同版本，并在公有云和政务云场景中提供服务。

5. 投资建议关注金山云、阿里巴巴、腾讯控股及三大运营商（中国电信、中国移动、中国联通），因国内对DeepSeek的需求较大。

6. 风险提示：AI云行业竞争激烈。

投资标的包括金山云、阿里巴巴、腾讯控股，以及三大运营商中国电信、中国移动、中国联通。

推荐理由如下： 1. DeepSeek持续增长，用户规模强劲，表明市场对AI云服务的需求较大。

2. B端和C端企业积极部署开源DeepSeek，显示出广泛的应用场景和市场潜力。

3. 各大云服务平台（如金山云、阿里云、腾讯云）已经支持DeepSeek的多种版本，增强了其市场竞争力。

4. 由于国内对DeepSeek的需求旺盛，AI云平台的算力建设已初具规模，具备良好的投资前景。