医疗设备行业：天风证券-医疗设备行业月度中标梳理——2025年8月-250918

- 2025年8月医疗设备中标金额为130.65亿元，同比增长17%，环比增长2%，1~8月累计中标总额达1103亿元，同比增长51%。

- 国产设备中标金额回暖，联影医疗、开立医疗和万东医疗等企业表现突出，增速显著。

- 进口品牌中标金额略有下滑，但西门子和GE医疗在某些品类中依然实现较高增长。

- 风险提示包括政策波动、个别公司业绩不及预期及市场震荡等。

2025年8月，医疗设备行业中标金额达到130.65亿元，同比增长17%，环比增长2%。

2025年1至8月的中标总金额为1103亿元，同比增长51%。

国产设备中标金额回暖，内窥镜等品类增速显著。

联影医疗8月中标总额10.14亿元，同比增长49%；开立医疗1.50亿元，同比增长63%；迈瑞医疗8.50亿元，同比增长18%；万东医疗1.37亿元，同比增长200%；山外山0.48亿元，同比增长78%。

进口品牌中标金额略有下滑，飞利浦6.38亿元，同比下滑11%；西门子8.52亿元，同比增长41%；GE医疗11.27亿元，同比增长36%。

风险提示包括政策波动、个别公司业绩不及预期、市场震荡及研发进度滞后等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 联影医疗 - 推荐理由：8月中标总额10.14亿元，同比增长49%，PET/CT增速最快，同比增长86%；1~8月整体中标总额70.28亿元，同比增长60%。

显示出强劲的市场需求和增长潜力。

2. 开立医疗 - 推荐理由：8月中标总额1.50亿元，同比增长63%，软镜增速最快，同比增长115%；1~8月整体中标总额8.90亿元，同比增长97%。

表现出优秀的增长能力，特别是在软镜产品上。

3. 迈瑞医疗 - 推荐理由：8月中标总额8.50亿元，同比增长18%，超声增速最快，同比增长51%；1~8月整体中标总额59.04亿元，同比增长49%。

稳定的业绩增长，尤其是在超声领域。

4. 万东医疗 - 推荐理由：8月中标总额1.37亿元，同比增长200%；1~8月整体中标总额9.36亿元，同比增长107%。

大幅增长显示出其市场竞争力和产品受欢迎程度。

5. 山外山 - 推荐理由：8月中标总额0.48亿元，同比增长78%；1~8月整体中标总额2.84亿元，同比增长194%。

显著的增长率表明其在市场上的良好表现。

6. 西门子 - 推荐理由：8月中标总额8.52亿元，同比增长41%，DSA同比增长105%；1~8月整体中标总额74.89亿元，同比增长49%。

尽管整体表现不如预期，但在特定产品线如DSA上有显著增长。

7. GE医疗 - 推荐理由：8月中标总额11.27亿元，同比增长36%，CT增速最快，同比增长79%；1~8月整体中标总额85.41亿元，同比增长42%。

在CT领域的强劲增长显示出其市场竞争力。

综合来看，国产设备如联影医疗、开立医疗、迈瑞医疗、万东医疗和山外山在市场中表现出色，值得关注；同时，西门子和GE医疗在特定产品线也展现出增长潜力。