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民生证券-央行动态点评：“临时的加场”MLF释放何种信号-240725
研报作者：陶川，吴彬
来自：民生证券
时间：2024-07-25 13:39:25
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股票名称
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股票代码
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研报类型（PDF）
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发布者cch****inn
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研报出处民生证券
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研报页数2 页
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推荐评级
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研报大小530 KB
研究报告内容
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核心观点1
1. 央行临时加场MLF释放了稳定流动性、稳定市场预期和兑现宽松政策的信号。
2. 这次操作在特殊时点释放了特殊意味，与资本市场调整有关。
3. 新的利率传导体系完成首次“首秀”，后续降息观察窗口可能有所改变。
核心观点2央行临时加场MLF释放了三个信号：一是为了临近月末呵护流动性，预防货币市场利率上行压力；二是通过非常规操作稳定市场预期；三是抓紧重要的宏观窗口，兑现宽松政策。
此外，新的利率传导体系完成了首次展示，可能改变后续降息观察窗口。
风险提示为货币政策和国内经济基本面的超预期变化。
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