电力设备新能源行业：光大证券-电力设备新能源行业碳中和领域动态追踪（一百四十九）：帆石一风机中标结果公示，国内海风建设持续加速-241130

- 帆石一海上风电项目风机采购中标结果公示，标志着国内海风建设加速推进，限制性因素逐渐消除。

- 风机中标价格明显提升，整体均价为4014元/kW，预计将催化风电行情。

- 投资建议关注风电整机商、海缆企业及铸锻件和叶片环节企业，风险包括项目推进不及预期和原材料价格波动。

本报告分析了国内海上风电项目的最新动态，特别是中广核阳江帆石一海上风电场风机设备采购的中标结果。

经过两年的停滞，帆石一项目再次取得进展，显示出影响项目推进的因素正在逐步消除。

近期，国内多个重点海风项目的建设也在加速推进，标志着行业复苏。

本次帆石一项目的风机采购中标价格明显提升，整体风机（含塔筒）中标均价为4014元/kW，较之前的帆石二项目有显著提高，反映出市场对风电价格回升的期待。

随着海风项目核准的加速，未来两年海风板块前景乐观，尤其是深远海项目的发展潜力巨大。

投资建议方面，建议关注风电整机商如明阳智能、运达股份、金风科技的后续投标价格变化；同时，海缆企业东方电缆因盈利稳定而值得关注；对于大兆瓦铸锻件及叶片环节企业如金雷股份、日月股份、中材科技，预计2025年需求将显著增长。

风险方面需关注海风项目推进不及预期、原材料价格波动及竞争加剧等因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. 明阳智能：作为风电整机商，受益于价格上涨，未来盈利有望改善。

2. 运达股份：同样作为风电整机商，未来盈利前景乐观，需关注后续风机投标价格。

3. 金风科技（A+H）：龙头公司，市场格局稳定，预计随着价格回升盈利逐渐改善。

4. 东方电缆：盈利相对稳定的海缆企业，受益于海风项目核准进度和政策预期。

5. 金雷股份：在风电招标旺盛的背景下，未来需求有望高增，适合关注可涨价的铸锻件及叶片环节。

6. 日月股份：同样在铸锻件及叶片环节，未来需求增长可期。

7. 中材科技：作为风电产业链的一部分，未来有望受益于市场需求增长。

整体而言，投资建议聚焦于风电整机商和海缆企业，关注后续开工情况及价格走势，以把握行业复苏机会。

风险方面需警惕海风项目推进不及预期、原材料价格波动及竞争加剧等风险。