亿联网络：华西证券-亿联网络-300628-24Q1业绩复苏，高质量产品持续迭代-240424

投资标的：亿联网络（300628） 推荐理由：公司作为全球领先沟通与协作解决方案提供商，经历去库存周期后，业绩逐渐修复，股权激励计划彰显发展信心，预计未来收入和每股收益有望增长，具有投资潜力。

1、亿联网络2023年营收和净利润同比下降，但2024年Q1业绩快速增长，三条产品线均得到较好恢复，公司持续推出高质量新品，保持高水准产品迭代出新。

2、公司积极推广销售，费用结构稳定，连续多年加大研发投入，现金流稳健，自主投建智能产业园落成，股东回报持续增强，2024年聚焦“全场景覆盖、全能化终端、智能化变革”三大战略方向。

3、公司实施股份回购和股票激励，长期发展信心十足，推出2024年限制性股权激励计划，考核目标彰显公司业绩企稳恢复的发展信心。

1. 公司2023年营业收入43.48亿元，同比下降9.61%，归母净利润20.10亿元，同比下降7.69%；2024年Q1业绩快速增长，营业收入11.64亿元，同比增长30.95%，归母净利润5.69亿元，同比增长34.45%。

2. 公司分产品线表现：桌面通信终端业绩下滑，会议产品和云办公终端表现良好。

3. 公司费用率结构、销售推广、研发投入情况。

4. 公司现金流稳健，自主投建智能产业园落成，股东回报增强。

5. 公司2024年战略方向和新品推出计划。

6. 公司股权激励计划。

7. 投资建议和风险提示。