兴证期货-贵金属月度报告：短期多头情绪衰减，中长期风险因子支撑贵金属-240701

【期货品种】：黄金 【交易方向】：看多 【理由】：全球货币与债务信用风险以及地缘政治风险构成贵金属的利多支撑，美国通胀与经济韧性，实际利率高位，降息预期后移扰动贵金属价格走势。

预计贵金属价格高位宽幅震荡，因此看多黄金。

【期货品种】：白银 【交易方向】：看多 【理由】：避险情绪是今年以来贵金属行情的重要驱动力，全球经济政策不确定性指数虽快速回落，但不改重心上移的趋势，叠加全球多地政治风险的隐患，构成贵金属的潜在利多。

因此，看多白银。

1. 贵金属短期多头情绪衰减，但中长期风险因素支撑价格。

2. 美国实际利率高位、降息预期后移，影响贵金属价格走势。

3. 全球货币与债务信用风险、地缘政治风险构成贵金属的利多支撑。