宝钢包装：天风证券-宝钢包装-601968-优化市场布局，国企优势凸显-240610

投资标的：宝钢包装（股票代码：601968） 推荐理由：公司在国企优势凸显的背景下，通过优化市场布局、稳步推进国企改革、持续完善业务布局，以及与知名快消品牌客户建立长期稳定的战略合作关系等举措，有望进一步提升核心竞争力，预计未来净利润有望稳步增长，具有投资价值。

1. 宝钢包装通过优化市场布局，国企优势凸显，实现了稳步增长的收入和销量，同时努力克服原材料价格波动和行业竞争加剧等影响。

2. 公司在国内外市场持续巩固和扩张，通过优化产能布局和柔性定制生产赋能客户管理，提升了核心竞争力和盈利能力。

3. 股份回购、分红、股权激励计划等方式维护市值，预计未来净利润有望进一步提升，维持“买入”评级。

1. 公司2023年报及24年一季报数据：收入、归母净利润、扣非归母净利润、毛利率、净利率 2. 公司努力克服的影响因素：原材料价格波动、汇率波动、下游市场需求不及预期、行业竞争加剧 3. 公司的国企改革任务、数智化建设、赋能“标杆工厂”建设 4. 公司的分红计划和分红比例 5. 公司的金属饮料罐和包装彩印铁的销量、收入、毛利率 6. 公司在国内的产能扩容、效率提升，东南亚市场持续巩固 7. 公司的客户管理和增量市场开拓情况 8. 公司的产品研发、产线调整、产能扩充、商业模式创新 9. 公司的股份回购、分红、股权激励计划、资本运作 10. 风险提示：下游需求复苏不及预期，国内外产能扩张不及预期，核心客户份额下滑风险