长光华芯：天风证券-长光华芯-688048-光博会发布光芯片新品，短距光芯片均已实现量产-240919

投资标的：长光华芯 推荐理由：公司在光通信领域持续投入，已形成全面、丰富的通信光芯片产品矩阵，实力稳步提升，维持“增持”评级。

1. 长光华芯在光博会发布了新品，短距光芯片已实现量产，展示了全面、丰富的通信光芯片产品矩阵。

2. 公司虽然短期业绩欠佳，但在半导体激光行业的综合实力稳步提升，维持“增持”评级。

3. 长光华芯的发展战略是“一平台、一支点、横向扩展、纵向延伸”，在III-V族光芯片领域深耕，有望解决当前行业光芯片供货短缺问题。

1. 9月11日第25届CIOE中国国际光电博览会在深圳开幕，长光华芯在激光和通信两大展馆同时参展亮相。

2. 长光华芯发布了重磅新品100GPAM4VCSEL和配套PD、迭代升级的70mWDFB和100mWDFB硅光光源产品，以及“短距互联光芯片一站式IDM解决方案”。

3. 公司已形成全面、丰富的通信光芯片产品矩阵，可满足超大容量的数据通信需求，距离上覆盖VR、SR、DR、FR等，速率上覆盖单波25G、50G、100G。

4. 公司二季度克服产能瓶颈实现营业收入7487万元，同比增长45%。

5. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为-0.63亿元、2010万元，4457万元。

6. 公司坚持“一平台、一支点、横向扩展、纵向延伸”的发展战略，在III-V族光芯片领域深耕，已形成由半导体激光芯片、器件、模块及直接半导体激光器构成的四大类、多系列产品矩阵。

7. 维持“增持”评级。