华福证券-固收量化：模型认为7年左右品种可能更好-241013

- 当前7年期债券性价比相对较高，3年期短期可能有下行空间。

- 动量模型已由看多转为中性，DNS模型仍保持看多。

- 近期机构行为显示保险公司和农商行为长端主要买入方，基金和股份行为卖出方。

### 债券标的 1. **7年期品种** 2. **3年期品种** 3. **10年期品种** 4. **30年期品种** ### 操作建议 - **看好7年期品种**：当前相对而言性价比较高。

- **中性看待3年期品种**：短期可能有一定的下行空间。

- **关注10年和30年期品种**：预计可能会有一波上行行情。

### 理由 1. **模型分析**：整体模型显示7年期品种性价比高，动量模型由看多转为中性，DNS模型仍看多。

2. **基金行为**：基金久期存在底部反转上行的走势，显示出市场对长端债券的需求。

3. **机构买卖行为**：保险公司和农商行为长端主要买入方，基金和股份行则是主要的卖出方。

4. **赔率评估**：虽然有多个期限看多，但短期内只有3年和7年品种可能有下行空间，而10年和30年品种预计会有上行行情。

### 风险提示 - 市场风险超预期，政策边际变化可能影响市场表现。